杠杆收购，简称LBO，是指利用贷款和/或债券等外部资金，而不是公司盈利，收购另一家公司的过程。
有时，被收购公司的资产也被用作贷款的抵押品(而不是收购公司的资产，或者除了收购公司的资产)。
当被收购的公司反对交易时，它通常被称为“恶意收购”。
在杠杆收购之后，新的所有者通常会将公司私有化，而不是继续作为一个公共实体运营。
杠杆收购的数量
要被视为杠杆收购负债与股东权益比率在一个收购通常在70%到30%到90%到10%之间。这意味着收购公司投资10-30%的成本，并借贷剩余的70-90%来进行收购。
这是一笔有风险的交易，主要是因为这种交易的每月贷款支付成本(即还本付息)可能非常巨大。正因为如此，一些买家可能很难跟上潮流。
上世纪80年代，巨额的贷款支付导致许多从事杠杆收购的公司倒闭。当时，杠杆收购非常受欢迎，在某些情况下，债务股本比达到100%到0%，这意味着公司不需要首付，而是为整个交易提供融资。(是的，汽车经销商也提供“免首付”的机会，这可能会给买家带来麻烦，因为月供相当大。)
这些无首付优惠在抵押贷款行业也很流行，正是这些优惠导致了许多房主破产，许多房屋被取消赎回权，许多银行倒闭，因为他们为太多借款人无力支付巨额月供的房屋提供了融资。
杠杆收购的优势
尽管存在风险，杠杆收购也有一些好处:
- 更多的控制。一旦收购由公有转为私有，新的所有者可以彻底改革公司的运营和成本结构，使合资企业更容易取得成功。
- 金融的一面。从定义上看，杠杆收购要求收购公司几乎不需要拿出自己的资金，只要被收购公司能够产生足够多的现金来为收购提供资金，投资者就是赢家。
- 继续操作。有时，一家公司的财务状况变得如此糟糕，以至于有完全倒闭的风险。当有买家进来时，公司就有机会继续营业。
杠杆收购的缺点
当然，凡事有利有弊。以下是一些与杠杆收购相关的内容:
- 可怜的士气。特别是在恶意收购的情况下，公司对被收购没有兴趣，不高兴的员工可能会通过放慢或停止工作来表达他们的失望，进一步阻碍公司取得成功的努力。
- 破产风险很大。如果被收购公司的财务状况本身无法支付收购公司所需的贷款成本，那么该公司最终可能会宣布破产。脆弱的财政状况极具风险。
- 更大幅度的削减。虽然员工可能希望新东家能帮助被收购的公司扭亏为盈，但在很多情况下，只有削减成本才能使公司恢复盈利，这可能涉及严重裁员和其他不受欢迎的措施。
由于20世纪80年代之后出台了更严格的银行法，杠杆收购不像以前那么受欢迎了，原因很简单，因为获得融资非常困难。
什么是杠杆收购?常见问题解答
杠杆收购的例子是什么?
杠杆收购(LBO)是一种通过股权和债务相结合的方式收购公司的收购方式。杠杆收购的一个典型例子是，私募股权公司利用自有资金(股权)和大量债务融资的组合收购目标公司。然后，私募股权公司利用目标公司的现金流偿还债务，同时为自己的股权投资提供回报。
杠杆收购是如何运作的?
杠杆收购(LBO)是一种使用股权和债务相结合的方式收购公司的交易。收购的资金通常是由公司现有的现金、借来的资金和买方购买的新股权组合而成的。在杠杆收购中，公司的现有所有者(“目标公司”)通常会将其大部分或全部股份出售给买家，然后由买家承担公司的债务。然后，买家用公司的资产和现金流来偿还为购买融资而承担的债务。买方也可以利用公司的资产为自己的运营和发展提供资金。
杠杆收购好吗?
杠杆收购是否是个好主意取决于具体情况。杠杆收购是一种无需预付大量现金就能收购企业的好方法，但也可能存在风险。在做出决定之前，仔细考虑杠杆收购的风险和回报是很重要的。
杠杆收购的三种类型是什么?
- 管理层收购:这种类型的杠杆收购包括公司的管理层收购公司的全部股权或公司的多数股权。
- 公共对私人收购:这种类型的杠杆收购涉及一个公开交易的公司被一个私人投资者或一群私人投资者收购。
- 金融赞助收购:这种类型的杠杆收购涉及私募股权公司或其他金融赞助商通过使用借来的资金购买公司。